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百家利官网 - 火到没朋友的转债打新:中签就是稳赚 平均上涨15%!

2020-01-08 18:34:14

百家利官网 - 火到没朋友的转债打新:中签就是稳赚 平均上涨15%!

百家利官网,  4月2日上市的绝味转债,因为涨势太猛而两度被交易所临停;

4月3日上市的长青转2,开盘大涨25%,收盘上涨22.4%。

动心不?这就是最近“火到没朋友”的转债打新。

网上申购方面,中签率已跌至万分之几甚至十万分之几的水平;网下申购方面,乱象频曝促使监管层紧急给规则“打补丁”。

转债打新为什么这么火?当然是因为行情太好了。3月以来,转债上市首日开盘平均涨幅为14.8%,收盘平均涨幅为15.4%。

转债打新,网上网下都很火

4月3日,海环转债、亚药转债披露的数据显示,其网上发行中签率分别只有0.0167%、0.0288%。

从2月下旬开始,万分之几的转债网上申购中签率几乎成了常态,有的甚至跌入十万分之几的区间。

比如,绝味转债的网上中签率只有0.0059%,中鼎转债的中签率只有0.0082%。就连发行规模高达400亿元和200亿元的中信转债、苏银转债,其网上中签率也只有0.0178%和0.0383%。

2月下旬以来转债网上申购中签率明显下降

而在今年2月中旬以前,千分之几甚至百分之几的网上中签率都还比较常见。

2月中旬前部分转债网上发行情况

2月下旬以来,网下申购中签率同样低得“可怜”。一些机构动用上百个关联账户顶格参与可转债网下申购的乱象引起“公愤”,促使监管层出手给转债网下申购规则“打补丁”。

3月25日,监管部门发布《发行监管问答——关于可转债发行承销相关问题的问答》,要求参与可转债网下申购的每个配售对象只能使用一个证券账户,并且不得超资产规模申购。

转债打新为什么这么火

第一,转债“打新”本身很方便。

2017年发行规则修改后,转债“打新”就成了史上最简单、成本最低的“打新”方式,没有之一。

网上申购——无需证券市值,无需预交定金,也没有溢价发行,中签后一律按照每张100元面值认购。不夸张的说,在不考虑潜在损失和机会成本的情况下,参与转债网上申购就是一门零成本的生意。

网下申购——大幅下调申购定金比例,通常每户为50万元封顶,同样按面值平价发行。

当然,老股东还可以优先参与转债配售。

第二,有利可图才是关键。

开年以来,转债市场大幅走强,老券价格不断上涨,新券上市定价也跟着水涨船高。

中证君统计发现,3月以来,转债上市首日开盘平均上涨14.8%,收盘平均上涨15.4%,无论是开盘价还是收盘价,没有一只新券出现跌破100元面值的情况。换句话说,眼下转债“打新”零风险,只要中签就稳赚,谁不喜欢?

相比之下,2018年12月的时候转债上市首日平均涨幅还不到1%;而在2018年4月下旬到9月中旬,新券上市首日频繁破发。

就拿本周以来上市的新券来说。4月2日,3只新券——绝味转债、视源转债和博彦转债均表现不俗,收盘分别上涨28.02%、23.28%和15.90%。绝味转债开盘就上涨25.6%,盘中最高上涨31%,盘中两度触发交易所临停机制。4月3日,长青转2和苏银转债上市,前者开盘大涨25%,后者作为1只200亿元体量的大盘转债也上涨了9%。

3月以来转债新券上市首日表现一览

第三,“打新”是获取低价筹码的绝好机会。

打新的无风险收益,吸引了不少投资者参与,但对于有的投资者来说,参与打新还有其他考虑。

随着转债行情走好,一些机构投资者加大了对转债投资的力度,但开年以来二级市场涨势迅猛。截至4月2日收盘,今年中证转债指数已涨超20%。很多老券价格已不低,新券的性价比优势随之凸显。

如今,不少转债已经涨到了150元以上,新券只要100元。“打新”是投资者获取低价筹码的绝好机会。

目前不少可转债市价已超过130元

4月新券机会还很多

迭创新高之后,转债市场震荡有所加剧。4月3日,转债涨势放缓,个券涨跌互现,两只新券涨幅居前,成为最大看点。

有机构认为,后续转债市场机会可能从“面”转向“点”,应该更多把握结构性机会。

在所谓的结构性机会当中,新券相关机会成为广受推崇的一“点”。不光是“打新”,有机构建议关注新券上市后的二级市场介入机会。

华泰证券张继强团队指出,股市不存在大幅调整的空间,赚钱效应出现之后,仍会保持较高的活跃度,后市大概率延续震荡行情并寻机突破。转债市场处于新的布局期,可通过布局新券把握结构性机会。

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